“金蛇辞旧岁，福马报春来。”丙午马年将至，中国资本市场站在“十五五”开局的新起点上，正迎来估值修复、盈利改善、生态优化的三重机遇；站上4100点的A股市场正展现出稳中有进、进中提质的良好态势，一幅充满生机与希望的发展画卷徐徐展开。回首农历蛇年，中国股市所取得的成就值得载入史册：除了沪综指站稳4000点并在2026年1月14日摸高至4190.87点外，蛇年成交规模创历史新高，日均成交额大幅提升，出现...

中国人民银行2月10日发布《2025年第四季度中国货币政策执行报告》。《报告》提出，继续实施好适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价...

2月11日，国家统计局发布了以2025年为基期的全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据，这是本次基期轮换后的首次数据发布。1月份，居民消费需求持续恢复，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%。受全国统一大市场建设持续推进、部分行业需求增加及国际大宗商品价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PP...

编者按岁序更替，龙马奔腾启新程。农历马年承载着奋进笃行的美好寓意，恰与2026年“十五五”开局的时代节拍同频共振。值此辞旧迎新之际，本刊重磅策划新春寄语活动，盛邀50余位海内外知名机构、顶尖投资人、上市公司掌舵人等，共赴新春思想之约。各位嘉宾倾囊分享真知灼见，既洞察全球宏观变局下的流动性新逻辑，也聚焦中国经济新旧动能转换的核心机遇；既解构AI、高端制造、创新药等新兴赛道的成长密码，也剖析消费、周期...

值此马年新春将至之际，我谨代表富达基金全体同仁，向《证券市场周刊》读者朋友、各位投资者致以最诚挚的问候与新春祝福！马象征着活力、动能与奔涌向前的力量，也恰如当下市场环境中投资者所特别需要的心态与定力。展望即将到来的马年，一系列积极而重要的信号正在逐步显现。在全球市场波动加剧、外部不确定性上升的背景下，中国宏观政策在稳增长与稳预期之间保持精准平衡，流动性环境总体友好，市场参与度持续回升。可以看到，中...

春回大地，万象更新，中国资本市场的价值重估之旅正稳步推进。值此佳节，我谨代表联博基金向各位投资者和《证券市场周刊》的读者致以新春问候，祝您投资顺遂、幸福安康。回首2025年，全球资本市场表现强劲。在美国降息预期重启、中国经济与企业盈利逐步回稳的背景下，A股市场交出亮丽的成绩单，为2026年奠定了良好基础。联博认为，在美国推行较为宽松的财政和货币政策，同时国内货币环境也相对宽松的背景下，2026年中...

踏入2026马年，中国市场已展现出超越一年前多数投资者预期的强劲势头。我们判断，市场既可能如骏马般疾驰上行，也可能面临投资回报高度分化的格局。人工智能的爆发式发展、政策的有效刺激，叠加人民币汇率趋稳，都可能延续市场涨势，并有望在2026年下半年进一步扩大。在此背景下，聚焦具备创新能力、资本纪律与盈利可见度的公司，将收获丰厚回报。一马当先：人工智能引领科技基建浪潮回顾2025年，DeepSeek的出...

2026年1月，国际黄金现货价格从每盎司（下同）4300美元区间到突破5500美元仅用时三周，而后则瞬间从高位坠落，留下一道长长的上影线，这是高达近600美元的跌幅。数月来首次，空头在2月初的抛盘中所向披靡，成功将金价推动下探至4500美元进行测试，但不久后多头强势重返市场将价格重新推高至5000美元水平。这是长牛中小波折，还是趋势的逆转？金价高位遇袭回顾历史，金价从1000美元攀升至2000美元...

过去一年，全球市场在预期与现实间反复拉锯；迈入2026年——“十五五”的开局之年，我们正站在全球宏观与政策范式转换的关键路口。海外风云牵动全球资本神经，也为理解中国资产提供重要镜鉴。沃什联储：引领“利率宽松、资产负债表审慎”的新范式随着凯文·沃什获提名为美联储新任主席，全球货币政策迎来关键转折信号。理解其政策哲学，正是把握未来数年全球流动性环境与资产定价逻辑的核心钥匙，其核心可精准概括为“降息鸽派...

“十五五”时期既是中国经济从旧动能向新动能切换的转型期，也是居民财富从非金融资产向金融资产迁移的转型期。顺应经济趋势选择投资赛道，是居民财富保值增值的“制胜之道”。“十五五”的经济趋势与资本市场机遇大国竞合是“十五五”的关键词。“十五五”建议指出，“我国发展环境面临深刻复杂变化。大国关系牵动国际形势，国际形势演变深刻影响国内发展，我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期”。“...

国家经济腾飞为香港金融发展提供了广阔腹地，在中央和香港特别行政区政府的大力推动下，香港离岸人民币市场飞速发展，内地与香港资本市场互联互通机制日渐完善，上述两个领域将继续是香港助力国家金融高水平对外开放的重要路径。助力人民币国际化香港拥有最大的离岸人民币资金池，香港人民币存款规模约1万亿元。香港有较完善的人民币流动性调节机制，为离岸人民币业务提供资金支持。香港是最主要的离岸人民币结算中心。根据SWI...

过去几年中国经济结构发生深刻变化，取得诸多成绩：新质生产力全面崛起，众多行业形成全球竞争力。2021年以来房地产占国民经济比重明显下降，增长动能实现切换,地方政府隐性债务得到治理。综合来看，过去几年经济实现了高质量发展。继续实施积极财政政策2024年9月，政府实施更具扩张性的财政政策，推出特别国债刺激消费和投资，通过10万亿元债务置换，缓解地方财政压力。一系列政策很快见到了效果，消费者信心指数持续...